南アフリカランド円に長期投資(積立/一括投資)した場合のリターンを検証

南アフリカランドは、高い政策金利でスワップ狙いの投資先として人気があります。金利は高くとも底が見えないトルコリラに比べると安心感があります。

とは言え、金利が高い=リスクが高い、ということに変わりはないので、レバレッジをかけて取引すると、思わぬ暴落に見舞われて、ドツボにはまる可能性があります。個人的にはレバレッジ1倍を推奨します。

そんな南アフリカランドにスワップ狙いで長期投資した場合、どれくらいのリターン(税引前)が得られるのかをシミュレーションしてみました。

具体的には南アフリカランド円(ZAR/JPY)を

  • 10年間、毎月定額積立した場合
  • 半分最初に投資して、半分を10年間、毎月定額積立した場合
  • 最初に全額一括投資して10年間保有した場合

の3つのケースで検証していきます。

注意事項

記載の検証結果は、記載の前提条件における検証結果であり、記載の無い検証も含めた平均的な結果を⽰すものではありません。

ここで紹介する検証結果はあくまで参考程度に留めてください。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断でなさいますようにお願い致します。

前提条件

  • 投資元本は1,000,000円
  • 運用期間は2009年4月〜2019年3月までの10年
  • レバレッジ1倍で運用
  • スプレッド(取引コスト)は1.8銭
  • スワップは政策金利(下図参照)から計算
  • 1000通貨分の購入資金(スワップと定額積立の合計)が貯まったら1000通貨購入
  • 追加購入は月初に実施
南アフリカの政策金利推移

グラフの単位は%

検証結果

ケース1は毎月定額積立、ケース2は半額一括投資・半額毎月定額積立、ケース3は全額一括投資です。結果から紹介すると、最初に全額一括投資したケースが最も高いリターンとなりました。

どのケースでも利益が出る結果となっています。これは投資する上での安心材料と言えそうです。ただ同じ期間で比較した場合、メキシコペソの方がリターンが高いです。

メキシコペソ円に長期投資(積立/一括投資)した場合のリターンを検証

ドローダウンは一時的に最大資産から落ち込んだ場合の下落率でマイナスが小さいほど良いです。たとえば、100万円投資して、いきなりドローダウンが来た場合、-28万4300円の含み損になることを意味しまます。

以下、各ケースの保有数量、スワップ、利益の推移です。

保有数量推移

  • ケース1
  • ケース2
  • ケース3

スワップ推移

  • ケース1
  • ケース2
  • ケース3
損益推移

損益推移は為替損益(評価損益)とスワップ収益の合算

  • ケース1
  • ケース2
  • ケース3

追加購入したタイミングや獲得したスワップ、損益の状況は以下のとおりです。

ケース1:100万円を定額積立

平均取得単価:9.32円
為替損益:-223,071円
スワップ収益:324,768円
損益合計:101,697円
年平均成長率:0.977%

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ケース2:50万円を初期投資/50万円を定額積立

平均取得単価:10.00円
為替損益:-334,439円
スワップ収益:490,850円
損益合計:156,411円
年平均成長率:1.473%

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ケース3:100万円を全額一括投資

平均取得単価:10.65円
為替損益:-450,296円
スワップ収益:664,969円
損益合計:214,673円
年平均成長率:1.981%

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まとめ

南アフリカランド円の投資は年0.977%〜1.981%のリターンが期待できます。政策金利6.75%ですが、それを上回る通貨の下落がパフォーマンスに影響を与えています。このリターンでは正直あまり妙味がないです。

国の財政状況などからつけられる南アフリカ国債の格付けは

  • S&P:BB
  • ムーディーズ:Baa3

となっていて、いずれも安定的です。リスクはトルコリラより低く、メキシコペソより高い水準です。

S&PはAAAからA、BBBからB、CCCからCという形で表記され、さらにAAからCCCまでに+、−が付きます。

AAAが最も信用力が高く、BBBまでが投資適格と言われています。BB以下はジャンク級と呼ばれ、信用リスクが高いとされています。

ムーディーズはAaaからA、BaaからB、CaaからCという形式で表記され、さらにAa~Caaまでは1、2、3が付きます。Ba1/BB+以下はS&P同様にジャンク級、投資不適格級と呼ばれ、信用リスクが高いとされています。

ただし、格付けが安定的とは言え、2018年8月にトルコリラの暴落があったように、新興国通貨への投資は高いスワップがもらえる反面、当然リスクもあります。

なんにも考えずにスワップポイントが高いからとレバレッジをかけて新興国通貨に投資すると大怪我をします。

基本はレバレッジをかけずに、少しずつ投資金額を積み上げ、日々貯まっていくスワップポイントを眺めてニンマリとしているのが衛生上おすすめです。

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